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ProSiebenSat.1 Media Underperformer
10.12.2001
WGZ-Bank
Die Analysten der WGZ-Bank stufen die Aktien der ProSiebenSat.1 Media AG (WKN 777117) weiterhin als Underperformer ein.
Allem Anschein nach erwäge die Kirch Gruppe den Verkauf ihrer 25-prozentigen Beteiligung am spanischen TV-Sender Telecino (Marktanteil in Spanien 25%) um dringend benötigtes Kapital zu generieren. Ein möglicher Interessent könnte nach Einschätzung der WGZ-Bank der von Silvio Berlusconi kontrollierte Sender Mediaset sein (hält z.Zt. 40% an Telecino). Sollte Rupert Murdoch im Herbst kommenden Jahres von seiner Put Option Gebrauch machen um aus dem Pay-TV Engagement bei Kirch auszusteigen, müsste die Kirch Gruppe 3 Mrd. DM aufwenden, um das 22-prozentige Aktienpaket zu bezahlen. Da mit einer deutlichen Erholung des Werbemarktes in 2002 nicht wirklich zu rechnen sei und das Geschäftsmodell Bezahlfernsehen in Deutschland nach wie vor nicht zu funktionieren scheint, werde Herr Kirch deutliche Überzeugungsarbeit bei den involvierten Banken leisten müssen, um die Stimmung gegen Investments bei Medienunternehmen drehen zu können.
Die Analysten der WGZ-Bank behalten ihre Einstufung als Underperformer für die ProSiebenSat.1 Media-Aktie bei.
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